沃伦巴菲特的继任博鱼者并不是传闻中的那个
发布日期:2022-09-19 浏览次数:0

博鱼华商淘路·华商名人堂ID:hstl8888

图片:互联网中国石油股票笑话,Tu Woo Creative

2020 年 2 月 13 日,巴菲特致股东新年信的第二天,96 岁高龄的查理芒格在洛杉矶召开千人会议。会上,他批评了中国投资人的赌博心态中国石油股票笑话,却称赞了一个中国人,甚至把家人的信任托付给了他。

博鱼这个中国人就是李璐:芒格口中的中国巴菲特,也是巴菲特看中的“接班人”。

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认识巴菲特

博鱼2014年底的一天,比亚迪(002594,股吧)意外在港股市场遭遇了一场疯狂的血洗。当时东亚银行减持65万股,引发市场恐慌性抛售。

惊心动魄的时刻,李路恒走出来,“把栗子从火里拿出来”进市场扫货。

同日,李璐旗下喜马拉雅资本增持比亚迪329万股,均价23.544港元,涉及资金超过7753万。增持后其持股达到6.27%。

博鱼此前,他是带头推荐巴菲特收购比亚迪10%股权的人,为伯克希尔带来了8倍多的回报。

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李璐出生于文革前夕的知识分子家庭,童年凄凉。1989年,他从南京大学独自前往哥伦比亚大学学习。空手无亲,巴菲特的演讲改变了他在昂贵的学费和生活费压力下前途渺茫的命运。

在李璐出生的那一年,巴菲特正在投资界杀出重围。1969年,他卖掉了所有股票,成功避免了1970年代的金融危机。直到 1974 年 10 月,标普 500 指数暴跌 50% 至 60 点时,他才轻松入市寻底。

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在那次演讲中,巴菲特从可口可乐和通用电气获得的收益让全世界的投资者感到震惊。他和他的朋友查理芒格经营的伯克希尔哈撒韦公司取得了巨大的成功,从 1965 年到 1994 年,年均增长率为 26.77%,比道琼斯指数高出近 17 个百分点。

巴菲特的课给李璐最大的震撼是,原来一个人不靠关系、靠资源、不靠什么来寻求帮助。只要研究一家公司的价值,他就能在股市中收获财富,改变自己的命运。

就像给了他一个救命稻草。

他立即把所有关于巴菲特的书都抓了起来,全身心地研究他和芒格,尤其是他们是怎么研究公司的,如何收购公司中国石油股票笑话,如何防止亏损。

经过两年的苦心钻研,李璐用自己节俭的钱,小心翼翼地买下了人生中的第一只股票。退休。

毕业于哥伦比亚大学三个学位(经济学、法学和MBA)后,李路成功拿到了投资银行Donaldson Lufkin & Jenrette的offer,年薪12万美元,但一年后就辞职了。原因是 -

工资和奖金不如在股票市场上赚到的钱多。

也是在这个时候,他确定了自己成为专业投资人的理想。尽管巴菲特曾说过,市场上只有 5% 的钱投资在价值上,这与其他 95% 有很大不同。

但李璐认为自己属于那5%,他认为自己具备价值投资者的潜力。

1997年底,“不务正业”的李璐在家人不理解的情况下,在美国创立了喜马拉雅资本。彼亦为董事长、基金经理、秘书及分析师。公司所有物品如下:

一部手机和一台笔记本电脑。

彼时,1997年亚洲金融危机爆发,油价跌破每桶10美元,大量买入亚美石油股的基金账面损失超过19%。

但李璐从巴菲特身上学到了最宝贵的经验——逆向思维。他决定再赌一把,大举买入几只股票。

这一决定给他和他的投资人带来了数倍的回报,也让他终于在华尔街站稳了脚跟。

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芒格的中国学徒

21世纪后,中国经济的快速发展引起了巴菲特的关注,他从自己熟练的油田试探了中国市场。中石油在香港上市时,巴菲特投资了5亿美元。

当时,中石油的市值为 370 亿美元,但巴菲特和芒格认为它应该值 1000 亿美元。2003年4月,中国爆发非典,中石油股价持续下跌。巴菲特继续独自深入。他在一个月内7次增持,最终共持有中石油23.47761亿股,持股比例为13.35%,成为中石油第二大股东。

李璐非常欣赏这种投资方式。“如果你最喜欢的餐厅的牛排价格下降一半,你会吃得更香。”

当巴菲特在中国获得中石油股份时,李璐深陷事业瓶颈。职业经理人的身份给了他很大的制约。投资者希望他可以做空股票以避免短期波动,但他“讨厌”做空。

他认为,最好的投资机会总是在股价下跌时出现。如果基金经理不断地做空做多,他们将没有时间研究长期投资机会,也无法像巴菲特那样在真正的机会出现时卖出。

但投资人的要求,却让他无奈,甚至动摇。

直到他在加利福尼亚的一个朋友聚会上遇到了芒格,他才让自己放心。芒格告诉他:“你的问题是整个华尔街的问题,而伯克希尔虽然如此成功,但你在华尔街找不到任何一家真正模仿它的公司。如果你想消除麻烦,你有走一条与华尔街不同的道路。”

在那次谈话中,务实的李璐给芒格留下了好印象。“他们俩都对金融公司公布的财报抱有怀疑,也不喜欢听那些废话。”

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芒格亲自帮助李璐对公司进行了大修,使其成为他和巴菲特早期合伙人的架构。最重要的是,芒格还拿出了家族积蓄中的5000万美元,用李璐的自有资金成立了一个新的基金。该基金的投资者承诺只进行长期投资中国石油股票笑话,不再对新投资者开放。

最终,该基金取得了巨大的成功,五年的复合年增长率超过 36%。

这让李璐引起了巴菲特的注意。

此时,巴菲特已经在中石油(601857,股)A股2007年上市前夕,在香港平仓,获利35亿美元,涨幅约8倍. 2008年,他在《福布斯》财富榜上超越比尔盖茨成为世界首富。

中国的下一个机会在哪里?李璐很快给了巴菲特答案。

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继承人风暴

早在2002年,李璐就收购了比亚迪。他对比亚迪的研究非常深入。公司的锂电池及新能源汽车相关业务与电子技术和汽车行业的发展完美契合,这也给李璐带来了丰厚的回报。

李璐首先把比亚迪介绍给芒格,芒格承认比亚迪的估值很难看清楚。于是在2008年,芒格请中美能源控股公司董事长索科尔前往中国,为伯克希尔调查比亚迪。索科尔回到美国后,他和芒格说服巴菲特增加对比亚迪的投资。

巴菲特开玩笑说,自己是在芒格的“势力”下投资2.3亿美元收购比亚迪10%的股份。这部分股份现在价值18.6亿美元,已被伯克希尔哈撒韦公司使用。该公司产生了超过八倍的回报。

此后,李璐和巴菲特也开始频繁交流。

当华尔街开始担心谁会成为巴菲特的接班人时,李璐也是第一个被点名和猜测的人,他断言索科尔是李璐的主要竞争对手,他们都有望成为伯克希尔哈撒韦公司。魏氏的管理继承人。

华尔街的猜测与巴菲特和芒格近年来非常看好中国市场有关。

多年来,他们两人一直在不同场合表达对中国市场和中国企业的赞赏,称中国机会多,潜力大,“一个好的垂钓者应该去鱼多的地方钓鱼。 ,而这个地方就是中国。”

这让既精通中国文化又精通价值投资的李璐,特别适合。

巴菲特本人也曾公开表示,李璐在很多重要方面都适合这个职位,“你希望有人能够在新的问题出现之前有所防备。李璐是一个逆势投资者,当时比亚迪的股票被打压下跌。” “他买了股票。另外,他是伯克希尔哈撒韦的忠实粉丝,这也可能有助于他的职业生涯。”

传闻的同时,关于李璐是否有资格接替他的问题也一直存在争议。有人说,他大举押注比亚迪,是他唯一一次大规模投资的记录。没有比亚迪,他的表现就乏善可陈。

也有人认为,李璐的投资策略与巴菲特明显不同:李璐主要投资亚洲高科技公司,但巴菲特通常不会投资他不了解的行业。

后来,李璐亲自否认了接班人,随后又拒绝就此事发表评论。

但李璐确实可以称得上是两位伟大投资人的“继承人”:继承了他们对知识的渴望、性格,最重要的是投资理念和纪律。

巴菲特和芒格读了很多,早就传闻已久。芒格甚至被自己的孩子们嘲笑为“有两条腿的书”,而李璐也读过很多书评。

在为芒格《可怜的查理文集》中文版撰写序言时,李路流露出对芒格的钦佩之情:芒格除了在商业领域取得成功,本质上还是一位道德哲学家和学者。他博学多才,真正关心的是自己的道德修养和对社会的终极关怀。

有一次,李璐特意在募捐文件中增加了一个补充条款。若投资出现亏损,被投资方投资的本金将全部返还。原因是:这对他来说只是一小笔钱,却是对方的全部身家。

这一举动被芒格称赞为“在这个世界上的正确行为方式”。

这种方式也给李璐自己带来了好处,因为会有更多的人来找他投资。

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李璐的投资理念

除了投资,李璐还与妻子成立了家族慈善基金。

疫情初期,喜马拉雅资本向武汉及周边地区的医院捐赠了超过1000万元的现金和物资。

他越来越像他所钦佩的人,人类学家 EO Wilson:“那些站在推动人类发展前沿的人——才华横溢、雄心勃勃、基因无私的人。”

随附的

李璐的投资理念

提炼

1. 股票不仅仅是可以买卖的证券,它们实际上代表了公司的部分所有权。投资股票实际上就是投资一家公司。随着GDP的增长,一个好公司的价值会不断被创造出来。

2. 以股东的形式投资,在公司价值增长的过程中分享利益,是正道,是可持续的。

3. 市场只是一个服务渠道。它提供购买公司股权、参与市场交易的人以及市场行情的起起落落的服务,只是为了让市场工具更好地使用。短期市场波动对价值投资者而言意义不大。

4. 投资的本质是预测一家公司的未来。如果要降低预测风险,就必须谨慎选择价​​格远低于其价值的好公司的股票。只有这样,才能使自己立于不败之地。

5. 不管你有多确定中国石油股票笑话,牢记安全边际,你的买入价必须远低于公司的内在价值。

6. 投资者可以通过长期的不懈努力,真正建立起自己的能力圈,比几乎所有人都更深入地了解某些公司和某些行业,做出比所有人更准确的决策。法官。

7. 能力圈一定很窄,你必须明确界定它的界限和每一个界限。

8. 可持续发展的事物都有一个共同点,即你得到的就是别人眼中的你,其他人也认为你应得的。

9. 进入这个行业最根本的要求是成为一个知识全面、100%诚实的人。不要对自己撒谎,因为你是最会撒谎的人。

博鱼10. 价值投资不仅可以在中国应用,即使是中国目前的不成熟阶段,也让价值投资者在中国更具优势。