博鱼

日前，湖南省国资委旗下最大的上市公司平台华菱钢铁（000932.SZ）披露了一项涉及金额超过137亿元的重组方案。

博鱼以“钢换金融”重组方案为例，政策鼓励“去虚为实”的时机恰到好处，上市公司重大资产重组新规即将出台，本次重组计划的进展得到了市场的高度评价。专注。

7月22日，华菱钢铁董事会秘书罗桂清向21世纪经济报道记者详细介绍了资产重组方案的出发点，以及收购后的后续发展规划安排。钢铁资产和已配售的金融资产。

当日，湖南省主管部门相关负责人回应记者称，重组方案尚待证监会审核，仍存在不确定性。

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集团承接钢铁资产

根据重组方案，华菱钢铁除持有湘潭节能100%股权外的所有资产和负债将剥离给当前控股股东华菱集团，并入华菱集团持有的金融资产、财新金控等和节能资产。

博鱼重组后，华菱钢铁持有财富证券100%股权、湖南信托96%股权、吉祥人寿29.19%股权、湘潭节能、华菱节能100%股权。华菱钢铁将不再从事钢铁业务，将成为一家从事证券、信托、保险等金融服务和节能发电的双质综合性公司。

据了解，本次拟收购钢铁资产涉及湖南华菱湘潭钢铁有限公司、湖南华菱涟源钢铁有限公司等9家企业，预计总价值拟收购资产62亿元。所有这些资产和相关负债将在未来转移到华菱集团。

博鱼为什么要将所有钢铁资产剥离为金融资产？罗桂清告诉记者华菱钢铁集团 信用评级华菱钢铁集团 信用评级，公司判断，未来几年钢铁行业将经历一段阵痛期。在此期间华菱钢铁集团 信用评级，钢铁行业未来两年的盈利能力堪忧。继续把它放在上市公司身上，会拖累上市公司的业绩，这会导致很多融资难落实。

“通过向华菱钢铁注入优质资产，可以显着降低华菱钢铁的资产负债率，有利于改善财务结构，使信用等级上升，融资渠道畅通。被扩大。这是实施资产重组的重要抓手。”罗桂清说。

对于剥离上市公司制度的钢铁资产未来的安排，罗桂清表示，钢铁仍将是华菱集团的主营业务。他认为，钢铁资产划入集团后，将更有利于深化改革、转型升级。

“转型升级需要时间和空间。我们预计至少需要两到三年的时间。在此期间，我们需要投入时间和金钱来改造升级产品和技术，提高质量和效率。华菱集团可以提供强有力的支持。”罗桂清说。

“去产能”是钢铁企业转型升级不可回避的话题。今年两会期间，华菱钢铁董事长曹惠全在接受采访时表示，华菱去产能的思路主要是做加减法：加法一方面是要向高端迈进和尖端竞争领域；而对于减法华菱钢铁集团 信用评级，则需要对不符合增强竞争力要求的组织结构和人员进行调整。转转。

6月1日，华菱钢铁在机构投资者调查中披露，公司已经启动了裁员相关工作。表明精简人员不会简单地推向社会，而是通过内部退休、内部分流和其他行业的接班来安排。

数据显示，截至2015年12月31日，华菱钢铁共有2.9万名员工，其中90%以上与钢铁行业相关。

至于外购钢铁资产的人员安置工作，罗桂清告诉记者，人员安置问题不大，因为资产置换给了集团。员工的劳动关系由华菱集团承担，由华菱集团负责安置，费用也由华菱集团承担。

“但未来资产到集团后，还是要减员增效，剥离企业的社会功能等等。人数肯定会减少，肯定会有做些消遣。”罗桂青说。

金融资产注入

如果重组计划成功实施，财富证券、湖南信托、吉祥人寿等金融资产将在曲线上上市。

根据重组方案，上市公司将向华菱控股非公开发行不超过85亿元的股份，用于补充财富证券、湖南信托和吉祥人寿的资本金。

“将募集资金投资于金融资产，可以补充资本，扩大业务规模。此外，新注入的金融资产还将产生业务协同效应，有利于发展。”罗桂青说。

但是华菱钢铁集团 信用评级，在政策鼓励“去虚入实”的背景下，监管机构对金融资产上市仍较为谨慎。此前，*ST绍钢（000717.SZ）计划出售公司全部钢铁业务资产，收购控股股东宝钢集团的金融业务资产，但该计划于6月13日终止，*ST绍钢“The相关金融业务资产规模较大，涉及上市公司股份，审批和操作程序负责，决定终止重组。”

一位证券公司的资深并购人士告诉记者，根据他了解到的监管政策，特别是优质金融资产会被释放，总体上并不乐观。

“我们不能很好地判断其他案件。表面上看都是金融资产​​，但具体的计划和资产是有区别的。我们的方案经过充分论证并被认为是可行的，并且符合监管法规和相关法律。规定，资产重组计划将继续推进。”罗桂清说。

对于目前重组方案的进展情况，湖南省财政厅相关人士透露，重组方案尚需证监会审批，仍存在不确定性。

博鱼7月22日晚间，深交所向华菱钢铁发出重组问询函，就公司近期发布的重大资产重组方案提出质询32项，要求补充材料8项。其中，重点关注该方案是否符合重组上市新规，以及相关资产的具体情况。